一方で、12日発表の5月の米消費者物価指数（CPI）は、総合CPI、コアCPIともに予想を下回ったことで景気敏感株が売られた半面、米長期金利の低下を受けてハイテク株物色が強まった。週末14日は6月のミシガン大消費者態度指数が予想を下回り7カ月ぶりの低水準となったほか、1年インフレ期待が低下の予想に反し5月と同水準を維持した。NYダウが4日続落した一方、ナスダック指数は5日続伸し連日で史上最高値を更新した。
国内では14日の日銀の金融政策決定会合で政策金利が据え置かれ、注目された国債買い入れについては減額の方針を決定した。ただし、具体策は次回の7月会合に持ち越されたため、週末の東京市場ではTOPIX型を中心に買い戻しが入ったとみられる。
また、先週末は6月限の先物・オプション特別清算指数算出（SQ）を迎え、SQに絡んだ商いは金額ベースで日経平均型、TOPIX型いずれも450億円程度の売り越しだったと推測される。SQ値は3万8535.35円と足もとのレンジ中心値だったこともあり、波乱なく通過した。同日の日経平均株価はSQ値を上回って推移し、日銀会合後の買い戻しによって3万9000円を回復する場面もみられた。
先週末の日経225先物は3万8840円で取引を終えており、チャート上では3万8790円処に位置する13週移動平均線を上回ってきた。13週線を上回るのは4月半ばの急落以来となり、約2カ月ぶりである。シグナル好転が期待されたが、ナイトセッションでは一時3万8280円まで売られ、3万8460円で終えている。
日経225先物は、オプション権利行使価格の3万8500円を中心とした上下の権利行使価格3万8000円から3万9000円のレンジを越えられずにいる。レンジ下限を試す動きのほか、26週線が位置する権利行使価格3万7750円辺りまでの調整を想定しておく必要があるだろう。
米国ではナスダック指数が連日で史上最高値を更新するなど、ハイテク株に対する物色が強まっている。米経済に対する警戒感は燻るものの、成長期待の高い生成AIなどハイテク株への関心は根強い。先週は米アップル<AAPL>が最高値を更新し、時価総額トップに返り咲いた。アームホールディングス<ARM>が24日からナスダック100指数に組み入れられることも材料視されやすく、ハイテク株に関心が集まりやすい。
また、国内では先週、ソフトバンクグループ <9984> [東証P]が1万円の大台を回復し、ITバブル時に付けた最高値を射程に入れている。指数インパクトの大きい値がさハイテク株の影響を受けやすくなるとともに、米ハイテク株の動向を睨みつつ、先物市場では短期的には仕掛け的なトレードが入りやすいだろう。
日経225先物のボリンジャーバンドは横ばいで推移しており、-2σは3万8160円、-3σが3万7880円辺りに位置している。そのため、3万8000円水準では売られ過ぎが意識されやすいため、押し目狙いのロングで対応したい。一方で、+1σが3万8990円に位置しており、3万9000円接近の場面では戻り売り狙いのショートスタンスになりそうだ。
14日のVIX指数は12.66（前日は11.94）に上昇した。一時13.45まで上昇し、上値抵抗線として意識されていた25日線（12.71）を捉えてきた。もっとも、前日に12.00を下回ったことでカバーの動きが入りやすいところでもあった。
なお、先週末のNT倍率は先物中心限月で14.12倍に低下した。朝方に14.20倍を付ける場面もみられたが、日銀会合の結果判明が近づくなかで低下傾向となり、結果判明後にTOPIX型の買い戻しとみられる動きにより200日線が位置する14.13倍を下回って終えた。日銀会合後のリバランスが一巡したとみられるなか、米ハイテク株への物色が継続する流れを背景に、NTロングによるスプレッド狙いの動きを想定しておきたい。
6月第1週（6月3日-7日）の投資部門別売買動向によると、海外投資家は現物と先物の合算では2週ぶりの売り越しであり、売り越し額は3392億円（5月第5週は741億円の買い越し）だった。なお、現物は1986億円の売り越し（同1126億円の売り越し）と3週連続の売り越しであり、先物は1406億円の売り越し（同1868億円の買い越し）と3週ぶりに売り越した。個人は現物と先物の合算で3806億円の買い越しで、2週ぶりの買い越し。信託銀行は現物と先物の合算で1708億円の売り越しとなり、3週連続の売り越しだった。
経済スケジュールでは、17日に4月機械受注、中国MLF（中期貸出制度）金利、中国5月鉱工業生産指数、中国5月小売売上高、中国1-5月固定資産投資、米国6月ニューヨーク連銀製造業景気指数、18日に米国5月小売売上高、米国5月鉱工業生産指数、19日に日銀金融政策決定会合議事要旨（4月25・26日開催分）、5月貿易収支、5月訪日外客数、20日に6月月例経済報告、中国6月中国最優遇貸出金利、イングランド銀行(BOE)政策金利、米国5月住宅着工件数、米国1-3月期経常収支、21日に5月全国消費者物価指数、米国6月製造業PMI、米国5月コンファレンス・ボード景気先行指数、米国5月中古住宅販売件数などが予定されている。
――プレイバック・マーケット――
●SQ値
07月限 日経225 32484.24 TOPIX 2245.68
08月限 日経225 32013.86 TOPIX 2278.68
09月限 日経225 32921.39 TOPIX 2370.93
10月限 日経225 32360.91 TOPIX 2326.75
11月限 日経225 32454.88 TOPIX 2318.99
12月限 日経225 32639.57 TOPIX 2343.77
01月限 日経225 36025.97 TOPIX 2513.46
02月限 日経225 37018.07 TOPIX 2563.93
03月限 日経225 39863.92 TOPIX 2716.15
04月限 日経225 39820.59 TOPIX 2766.89
05月限 日経225 38509.47 TOPIX 2728.75
06月限 日経225 38535.35 TOPIX 2714.56
◆日経225先物（日足）
始値 高値 安値 清算値 前日比
24/09 06月14日 38810 39020 38380 38840 +120
24/06 06月13日 38960 39290 38690 38720 -230
24/06 06月12日 39170 39230 38800 38950 -230
24/06 06月11日 38910 39350 38820 39180 +180
24/06 06月10日 38630 39090 38550 39000 +350
◇TOPIX先物（日足）
始値 高値 安値 清算値 前日比
24/09 06月14日 2736.5 2761.0 2705.0 2749.0 +17.0
24/06 06月13日 2759.0 2775.5 2727.5 2729.0 -30.0
24/06 06月12日 2779.5 2782.5 2752.0 2759.0 -21.0
24/06 06月11日 2773.5 2803.5 2767.5 2780.0 -0.5
24/06 06月10日 2752.0 2786.5 2747.0 2780.5 +28.5
●シカゴ日経平均 円建て
清算値 前日大阪比
06月14日（09月限） 38495 -345
06月13日（09月限） 38580 -140
06月12日（06月限） 39170 +220
06月11日（06月限） 38905 -275
06月10日（06月限） 39185 +185
※前日比は大阪取引所終値比
□裁定取引に係る現物ポジション裁定残（金額）
売り 前週末比 買い 前週末比
06月07日 3508億円 +30億円 2兆4705億円 -1145億円
05月31日 3477億円 +98億円 2兆5850億円 +231億円
05月24日 3378億円 -145億円 2兆5619億円 +6243億円
05月17日 3524億円 -18億円 1兆9375億円 +534億円
05月10日 3542億円 -793億円 1兆8841億円 -1178億円
□裁定取引に係る現物ポジション（株数）
売り 前日比 買い 前日比
06月12日 2112万株 +264万株 7億6792万株 -3408万株
06月11日 1847万株 -75万株 8億0200万株 -2331万株
06月10日 1923万株 -6029万株 8億2531万株 -7030万株
06月07日 7952万株 +345万株 8億9562万株 -59万株
06月06日 7607万株 -72万株 8億9621万株 -769万株
06月05日 7679万株 -93万株 9億0391万株 -2686万株
06月04日 7773万株 -125万株 9億3078万株 -713万株
06月03日 7898万株 +6万株 9億3791万株 -233万株
05月31日 7891万株 +54万株 9億4025万株 +3079万株
05月30日 7836万株 +325万株 9億0945万株 -1181万株
05月29日 7511万株 +75万株 9億2127万株 -391万株
05月28日 7435万株 -38万株 9億2518万株 +873万株
05月27日 7474万株 -195万株 9億1644万株 -941万株
05月24日 7669万株 +216万株 9億2586万株 +2554万株
05月23日 7453万株 -239万株 9億0031万株 +5894万株
05月22日 7693万株 -165万株 8億4137万株 +1億2114万株
05月21日 7858万株 -7万株 7億2022万株 -336万株
05月20日 7866万株 -120万株 7億2359万株 +1841万株